Rocky Balboa står overfor en ny formidabel utfordring i sin karriere. Denne gang kommer utfordringen i form av den russiske bokseren Drago, en nesten umenneskelig stor slåsskjempe. Dragos første kamp i Amerika er ikke mot Rocky, men Apollo Creed, Rockys venn og tidligere utfordrer, som vil bevise hva han er god for. Når Apollo blir hardt skadet i kampen, har ikke Rocky annet valg enn å ta utfordringen fra Drago.